El Partido Laborista, que hizo campaña a favor del cambio, consiguió una victoria histórica en las elecciones generales del Reino Unido, pero, irónicamente, muchas cosas seguirán igual, porque el nuevo gobierno seguirá en gran medida la política conservadora en cuatro áreas clave, entre ellas el gasto y el endeudamiento y el restablecimiento de las relaciones con la Unión Europea.
LONDRES – “Todo debe cambiar para que todo siga igual”. Este famoso aforismo de la novela Il Gattopardo ( El Gatopardo) de Giuseppe Tomasi di Lampedusa sobre cómo sobrevivir a las revoluciones es una descripción perfecta de lo que sucedió en el Reino Unido anoche. El Partido Laborista ha logrado el mayor cambio de partido en la historia británica, mientras que los conservadores, alguna vez descritos como el “partido político más exitoso del mundo”, han sufrido un evento que los ha llevado a la casi extinción.
Esta revolución electoral fue impulsada por el título de una sola palabra del manifiesto laborista: “Cambio”. Pero, irónicamente, todo lo que importa en el Reino Unido seguirá siendo prácticamente igual después de la aplastante victoria del Partido Laborista. Esto se debe a que la dirigencia laborista, en marcado contraste con el lema electoral del partido, mantiene posiciones que son indistinguibles de las de los conservadores derrotados en cuatro cuestiones políticas clave: gasto y endeudamiento gubernamentales; restablecimiento de relaciones con la Unión Europea; conflicto con China y Rusia; y reforma de un sistema electoral que puede producir una dictadura electiva. Estas posiciones restringirán severamente la capacidad del nuevo gobierno para cambiar el rumbo del país.
Como resultado, las perspectivas a mediano plazo para la economía del Reino Unido siguen siendo sombrías, especialmente en comparación con el resto de Europa, y sólo mejorarán una vez que el nuevo gobierno incumpla sus promesas de continuar con las políticas conservadoras. Parece probable un giro en la política fiscal, pero sólo en un año o dos, que es el tiempo que le llevará al público darse cuenta de que el Partido Laborista no puede cumplir sus promesas, desde la vivienda y la atención sanitaria hasta la educación y la defensa, mientras siga las arbitrarias “reglas fiscales” que heredó de los conservadores, quienes sólo rara vez las cumplieron.
El resultado más probable es que una gran crisis económica o política (por ejemplo, una ola de huelgas de médicos, enfermeras, maestros y policías, desilusionados por las enormes brechas salariales entre trabajadores privados y públicos que se abrieron durante la pandemia de COVID-19) acelere el necesario aumento del gasto público. Mientras tanto, es probable que el nuevo gobierno laborista modifique los impuestos, especialmente los impuestos a las ganancias de capital, de una manera que dañe la confianza financiera y empresarial y genere muy pocos ingresos adicionales.
Más fundamentalmente, la desventaja estructural del Brexit seguirá lastrando el crecimiento, la productividad y el nivel de vida del Reino Unido. Los gráficos a continuación contrastan el pésimo historial económico del país desde el referendo de 2016 con su desempeño líder a nivel mundial en los 25 años anteriores. Durante este período previo al Brexit, el Reino Unido disfrutó de los beneficios de participar en el mercado único de la UE sin sufrir los costos que el proyecto del euro y su desafortunado predecesor, el Mecanismo Europeo de Tipos de Cambio, infligieron a los estados miembros.
La manera obvia de acelerar la desalentadora tasa de crecimiento del Reino Unido posterior a 2016, incluso sin aumentar el gasto público ni el endeudamiento, es empezar a restablecer la relación económica con la UE anterior al Brexit, sin entrar en las estructuras políticas del bloque. Pero eso exigiría que el nuevo gobierno laborista se comprometiera con el largo proceso de reincorporación a la unión aduanera de la UE, prepararse para la membresía en el mercado único y restablecer la libertad de movimiento.
Hace un año, esta mayor adhesión a la UE podría haber sido una política viable para el Partido Laborista, pero ya no es así. Para demostrar que una divergencia permanente con Europa es ahora parte integrante de la ideología laborista y no sólo un recurso temporal para recuperar a los votantes de clase trabajadora del Brexit, Keir Starmer, el primer ministro laborista entrante, llegó al extremo de descartar la reincorporación a la unión aduanera o al mercado único de la UE mientras viva. Es más, hizo esta declaración sólo dos días antes de las elecciones, cuando su aplastante victoria ya estaba asegurada.
Si hoy no es posible restablecer las relaciones económicas con la UE y sólo parece probable una política fiscal de estímulo después de algún tipo de crisis económica o política, ¿hay algo más que Starmer pueda hacer para impulsar el crecimiento económico? Las panaceas propuestas por la izquierda y la derecha durante la campaña no resultaron convincentes: reformas en el uso de la tierra, “políticas industriales” supuestamente diseñadas para acelerar el progreso tecnológico, ahorros en la eficiencia de los servicios públicos y mejores asociaciones público-privadas en materia de energía y servicios públicos. No se trata precisamente de ideas nuevas y revolucionarias; de hecho, muchas de ellas ya han sido ensayadas por gobiernos anteriores.
Una política económica que podría haber compensado en parte la pérdida de comercio con la UE habría sido una nueva asociación comercial y de inversiones con China (el único argumento económico convincente que presentaron los partidarios del Brexit durante el referendo de 2016), pero la postura hostil del nuevo gobierno laborista hacia China, compartida por su predecesor conservador, descarta un acuerdo de ese tipo.
El Reino Unido seguirá teniendo un desempeño inferior al esperado en el mediano plazo, porque el nuevo gobierno no logrará impulsar la productividad y el crecimiento económico ni cumplirá sus promesas sin aumentar los impuestos o el endeudamiento. Sin embargo, en el corto plazo, el repunte temporal de la confianza de los consumidores que parece producirse en torno a cada elección general en el Reino Unido podría crear una oportunidad de negociación alcista en activos cíclicos, como demuestra el gráfico siguiente.
No hay una explicación clara para este patrón regular. Tal vez refleje el optimismo del electorado británico respecto de los nuevos líderes elegidos, pero muchos votantes terminan arrepintiéndose de esa elección, normalmente más temprano que tarde.
Anatole Kaletsky, economista jefe y copresidente de Gavekal Dragonomics, es el autor de Capitalismo 4.0: El nacimiento de una nueva economía después de la crisis (PublicAffairs, 2011).
Esta revolución electoral fue impulsada por el título de una sola palabra del manifiesto laborista: “Cambio”. Pero, irónicamente, todo lo que importa en el Reino Unido seguirá siendo prácticamente igual después de la aplastante victoria del Partido Laborista. Esto se debe a que la dirigencia laborista, en marcado contraste con el lema electoral del partido, mantiene posiciones que son indistinguibles de las de los conservadores derrotados en cuatro cuestiones políticas clave: gasto y endeudamiento gubernamentales; restablecimiento de relaciones con la Unión Europea; conflicto con China y Rusia; y reforma de un sistema electoral que puede producir una dictadura electiva. Estas posiciones restringirán severamente la capacidad del nuevo gobierno para cambiar el rumbo del país.
Como resultado, las perspectivas a mediano plazo para la economía del Reino Unido siguen siendo sombrías, especialmente en comparación con el resto de Europa, y sólo mejorarán una vez que el nuevo gobierno incumpla sus promesas de continuar con las políticas conservadoras. Parece probable un giro en la política fiscal, pero sólo en un año o dos, que es el tiempo que le llevará al público darse cuenta de que el Partido Laborista no puede cumplir sus promesas, desde la vivienda y la atención sanitaria hasta la educación y la defensa, mientras siga las arbitrarias “reglas fiscales” que heredó de los conservadores, quienes sólo rara vez las cumplieron.
El resultado más probable es que una gran crisis económica o política (por ejemplo, una ola de huelgas de médicos, enfermeras, maestros y policías, desilusionados por las enormes brechas salariales entre trabajadores privados y públicos que se abrieron durante la pandemia de COVID-19) acelere el necesario aumento del gasto público. Mientras tanto, es probable que el nuevo gobierno laborista modifique los impuestos, especialmente los impuestos a las ganancias de capital, de una manera que dañe la confianza financiera y empresarial y genere muy pocos ingresos adicionales.
Más fundamentalmente, la desventaja estructural del Brexit seguirá lastrando el crecimiento, la productividad y el nivel de vida del Reino Unido. Los gráficos a continuación contrastan el pésimo historial económico del país desde el referendo de 2016 con su desempeño líder a nivel mundial en los 25 años anteriores. Durante este período previo al Brexit, el Reino Unido disfrutó de los beneficios de participar en el mercado único de la UE sin sufrir los costos que el proyecto del euro y su desafortunado predecesor, el Mecanismo Europeo de Tipos de Cambio, infligieron a los estados miembros.
La manera obvia de acelerar la desalentadora tasa de crecimiento del Reino Unido posterior a 2016, incluso sin aumentar el gasto público ni el endeudamiento, es empezar a restablecer la relación económica con la UE anterior al Brexit, sin entrar en las estructuras políticas del bloque. Pero eso exigiría que el nuevo gobierno laborista se comprometiera con el largo proceso de reincorporación a la unión aduanera de la UE, prepararse para la membresía en el mercado único y restablecer la libertad de movimiento.
Hace un año, esta mayor adhesión a la UE podría haber sido una política viable para el Partido Laborista, pero ya no es así. Para demostrar que una divergencia permanente con Europa es ahora parte integrante de la ideología laborista y no sólo un recurso temporal para recuperar a los votantes de clase trabajadora del Brexit, Keir Starmer, el primer ministro laborista entrante, llegó al extremo de descartar la reincorporación a la unión aduanera o al mercado único de la UE mientras viva. Es más, hizo esta declaración sólo dos días antes de las elecciones, cuando su aplastante victoria ya estaba asegurada.
Si hoy no es posible restablecer las relaciones económicas con la UE y sólo parece probable una política fiscal de estímulo después de algún tipo de crisis económica o política, ¿hay algo más que Starmer pueda hacer para impulsar el crecimiento económico? Las panaceas propuestas por la izquierda y la derecha durante la campaña no resultaron convincentes: reformas en el uso de la tierra, “políticas industriales” supuestamente diseñadas para acelerar el progreso tecnológico, ahorros en la eficiencia de los servicios públicos y mejores asociaciones público-privadas en materia de energía y servicios públicos. No se trata precisamente de ideas nuevas y revolucionarias; de hecho, muchas de ellas ya han sido ensayadas por gobiernos anteriores.
Una política económica que podría haber compensado en parte la pérdida de comercio con la UE habría sido una nueva asociación comercial y de inversiones con China (el único argumento económico convincente que presentaron los partidarios del Brexit durante el referendo de 2016), pero la postura hostil del nuevo gobierno laborista hacia China, compartida por su predecesor conservador, descarta un acuerdo de ese tipo.
El Reino Unido seguirá teniendo un desempeño inferior al esperado en el mediano plazo, porque el nuevo gobierno no logrará impulsar la productividad y el crecimiento económico ni cumplirá sus promesas sin aumentar los impuestos o el endeudamiento. Sin embargo, en el corto plazo, el repunte temporal de la confianza de los consumidores que parece producirse en torno a cada elección general en el Reino Unido podría crear una oportunidad de negociación alcista en activos cíclicos, como demuestra el gráfico siguiente.
No hay una explicación clara para este patrón regular. Tal vez refleje el optimismo del electorado británico respecto de los nuevos líderes elegidos, pero muchos votantes terminan arrepintiéndose de esa elección, normalmente más temprano que tarde.
Publicación original en: https://www.project-syndicate.org/commentary/labour-victory-uk-general-election-will-not-boost-economic-growth-by-anatole-kaletsky-2024-07