WASHINGTON, DC/CAMBRIDGE – Las guerras se ganan y se pierden en los campos de batalla. Pero las finanzas públicas desempeñan un papel fundamental a la hora de determinar lo que los combatientes pueden permitirse. Esto es particularmente cierto para una guerra larga, que es en lo que ya se ha convertido la invasión a gran escala de Ucrania por parte de Rusia.
Al negarse a incluir financiación para Ucrania como parte del reciente acuerdo para evitar un cierre del gobierno, el Congreso de Estados Unidos envió una señal de aliento al presidente ruso Vladimir Putin. Mientras tanto, el aumento de los precios mundiales del petróleo (ahora por encima de 90 dólares por barril) desde julio está proporcionando nuevos ingresos para el esfuerzo bélico de Rusia y un mayor impulso psicológico para el Kremlin.
Para revertir la situación a favor de Ucrania, el Congreso necesita restablecer la financiación, una medida apoyada por los líderes demócratas y republicanos del Senado, Chuck Schumer y Mitch McConnell, respectivamente. Además, y no menos importante, Estados Unidos debe tomar medidas adicionales para reducir los ingresos petroleros de Rusia.
John McCain, el fallecido senador estadounidense y candidato presidencial republicano en 2008, bromeó diciendo que Rusia es una gasolinera disfrazada de país. Incluso antes de febrero de 2022, cuando Rusia tenía pleno acceso a los mercados internacionales, casi la mitad de los ingresos del gobierno procedían de los impuestos y las exportaciones de energía. Ahora casi todos los ingresos en divisas provienen de las exportaciones de petróleo.
El límite de precios del petróleo ruso, iniciado por la secretaria del Tesoro de Estados Unidos, Janet Yellen, e introducido por una coalición liderada por el G7 a fines de 2022, fue diseñado para reducir esos ingresos y al mismo tiempo mantener el petróleo ruso en el mercado para mantener los precios mundiales bajo control. En diciembre de 2022 se introdujo un límite de precio inicial de 60 dólares por barril, y los informes sugerían que los países estaban utilizando el próximo límite con anticipación para negociar precios más bajos para el petróleo ruso. Durante la primera mitad de 2023, el límite ayudó a reducir los ingresos del Kremlin en un 45% interanual. Muchos participantes del mercado lo aclamaron como un éxito .
El precio máximo se aplica a los envíos de petróleo ruso que utilizan servicios de los países de la coalición de precios máximos. Por ejemplo, los envíos que viajan en barcos de propiedad griega, o que están asegurados por aseguradoras o reaseguradoras del Reino Unido, deben cumplir con el precio máximo. En el curso normal de los negocios, las aseguradoras y transportistas no siempre ven el precio del petróleo que aseguran o transportan, por lo que la coalición del G7 ideó un sistema para exigir a una de las partes de la transacción que proporcione una certificación de que el precio está por debajo del límite máximo.
En los últimos diez meses han sucedido dos cosas que hacen que el límite de precios sea menos vinculante. En primer lugar, Rusia adquirió su propia flota de petroleros, principalmente barcos más viejos y en algunos casos dañados que no estaban en condiciones de navegar según los estándares internacionales y, por lo tanto, no participaban en el mercado. Estos petroleros no sólo ayudan a Rusia a subvertir el límite de precios; también corren mayor riesgo de causar un derrame catastrófico u otro desastre ambiental. En segundo lugar, Rusia supuestamente ofrece (u organiza) declaraciones falsas, afirmando deshonestamente que los precios están por debajo del límite máximo.
En respuesta, algunos comentaristas han levantado las manos y afirmado que se debe abandonar la política de límites de precios, una respuesta que el Kremlin recibiría con burla y deleite. Así como los mercados se adaptan a las nuevas circunstancias, también deben hacerlo los formuladores de políticas. Se deben tomar tres medidas para aumentar la presión sobre los ingresos petroleros de Rusia.
El primer paso es reforzar la aplicación del precio máximo y apoyarse en transportistas, aseguradoras y otros proveedores de servicios para detectar declaraciones falsas. Si eso no fuera suficiente, Estados Unidos debería trabajar con sus socios y aliados para imponer tarifas de tránsito para reducir los ingresos que van a Rusia. La coalición del G7, por ejemplo, podría establecer una especie de cabina de peaje en puntos críticos –como el estrecho danés– que los petroleros rusos deben atravesar para llegar a los mercados globales. El peaje marítimo podría entonces cobrar a todos los envíos de petróleo ruso la diferencia entre el precio máximo y el precio actual del mercado mundial. Luego, el transportista podría solicitar un reembolso de esa cantidad, si toda su documentación está en orden. Por ejemplo, si el precio mundial del petróleo fuera de 90 dólares por barril con el límite todavía en 60 dólares, el impuesto sería de 30 dólares por barril, reembolsable sólo si el transportista puede demostrar, más allá de toda duda razonable,
La lógica económica sugiere que, en este caso, el impuesto saldría del fondo de guerra de Rusia y no resultaría en precios más altos para los compradores, porque los compradores siempre pueden cambiar a otro proveedor que esté vendiendo a precios mundiales.
Los ingresos del peaje podrían usarse para financiar a Ucrania, ayudar a los países de bajos ingresos a soportar los costos del aumento de los precios del petróleo, financiar inversiones en energía limpia en el mundo en desarrollo (reduciendo su necesidad de combustibles fósiles) o ayudar a financiar un fondo de limpieza en caso de que Rusia Los petroleros oxidados provocan un derrame (o todo lo anterior). Este enfoque esencialmente utilizaría el peaje para garantizar que Rusia no se lleve a casa más que el precio máximo de sus envíos de petróleo.
Y en caso de que esto no detenga las ventas de petróleo ruso a precios elevados, Estados Unidos podría utilizar sanciones secundarias para atacar cualquier transacción que involucre petróleo ruso por encima del precio máximo, independientemente de si se transporta en barcos rusos, cameruneses o griegos y está asegurado por compañías británicas. o empresas rusas. Las sanciones secundarias significarían que cualquier entidad vinculada a un envío de petróleo ruso por encima del límite actual de 60 dólares por barril correría el riesgo de perder la capacidad de interactuar con el sistema financiero estadounidense si fuera descubierta.
Rusia está ganando muchísimo dinero con sus ventas de petróleo y utiliza esos ingresos para comprar tanques, pagar soldados y mantener la guerra fuera de la mente de los ciudadanos rusos comunes y corrientes. Los altos precios del petróleo permiten a Putin poner a prueba la determinación de las democracias occidentales, y la disfunción en el Capitolio le favorece.
Eso hace que el límite de precios y las extensiones que hemos propuesto sean aún más importantes para reducir la capacidad de Putin de continuar luchando. El G7 y sus aliados tienen las herramientas necesarias para socavar el esfuerzo bélico de Rusia de una manera que no desestabilice la economía mundial. Es hora de utilizarlos.
Publicación original en: https://www.project-syndicate.org/commentary/three-steps-to-tighten-russian-oil-price-cap-by-simon-johnson-and-catherine-wolfram-2023-10?barrier=accesspaylog
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